Индивидуальные студенческие работы


Реферат на тему формирование портфеля

Произвольно подобранные ценные реферат на тему формирование портфеля Бессистемный В зависимости от инвестиционной цели инвестор формирует портфель определенного типа. Важным признаком при определении типа портфеля служит способ получения дохода, а именно доход получен за счет роста курсовой стоимости или текущих выплат, то есть дивидендов или процентов Принято выделять три типа портфелей.

Портфель роста — это портфель, формирующийся из акций, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска можно выделить следующие разновидности портфелей роста.

Его цель - максимально возможный прирост капитала. В состав такого типа портфеля входят акции молодых быстрорастущих компаний. Эти ценные бумаги реферат на тему формирование портфеля рискованные, но могут приносить самый высокий доход. Портфель консервативного роста наименее рискованный, он содержит акции крупных компаний.

Для акций этого типа портфелей характерны невысокие, но устойчивые темпы роста курсовой стоимости.

Состав портфеля, как правило, остается стабильным в течение длительного времени. Держатели портфеля консервативного роста нацелены реферат на тему формирование портфеля основном на сохранение капитала. Портфель среднего роста сочетает инвестиционные свойства агрессивного и консервативного портфелей.

Реферат на тему формирование портфеля состав портфеля среднего роста входят акции как надежных предприятий, так и молодых быстрорастущих предприятий. Такой портфель обладает достаточно высокой доходностью и средней степенью риска. Доходность портфеля обеспечивается за счет приобретения акций агрессивных компаний, а умеренная степень риска — за счет приобретения акций надежных компаний.

Этот вид портфеля пользуется наибольшей популярностью у инвесторов, которые не склонны к высокому риску. Цель его — получение дохода за счет дивидендов и процентов. Этот тип портфеля обеспечивает заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске. Объектами инвестирования выступают высоконадежные ценные бумаги. Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг, которые приносят средний доход при минимальном уровне риска.

Портфель доходных бумаг состоит из облигаций и акций, которые приносят высокий доход при среднем уровне риска. Конвертируемый портфель состоит из конвертируемых привилегированных акций и облигаций. Такой портфель может принести дополнительный доход за счет обмена привилегированных акций или облигаций на обыкновенные акции, если этому будет реферат на тему формирование портфеля рыночная конъюнктура.

В противном случае портфель обеспечивает минимальный уровень риска. Портфель роста и дохода.

1.3Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка

Этот портфель формируется с целью избежания возможных потерь на рынке ценных бумаг как от падения курсовой стоимости, так реферат на тему формирование портфеля от понижения дивидендных или процентных выплат. В результате одна часть финансовых активов, которые входят в состав данного портфеля, обеспечивает владельцу рост капитала, а другая часть активов — получение дохода. Поэтому потеря прироста одной части капитала может быть компенсирована возрастанием другой части.

Портфель двойного назначения состоит из ценных бумаг, которые приносят его владельцу высокий доход при значительном росте вложенного капитала. Речь идет о ценных бумагах инвестиционных фондов двойного назначения.

1.1Основные принципы формирования портфеля инвестиций

Эти фонды выпускают собственные акции двух типов: Сбалансированный портфель формируется таким образом, чтобы сбалансировать не только доходы, но и риски. Этот портфель состоит реферат на тему формирование портфеля ценных бумаг, курсовая стоимость которых быстро растет, из высокодоходных ценных бумаг.

Классификация не охватывает всего многообразия существующих типов портфелей, она лишь позволяет определить основные принципы их формирования. Важным при изучении принципов формирования портфеля является и количественный аспект проблемы, а именно: Анализ показывает, что максимальное сокращение риска достижимо, если в портфеле отобрано от 10 до 15 различных ценных бумаг, дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, так как возникает эффект излишней диверсификации.

Чтобы структура портфеля соответствовала его типу, необходимо им управлять. Под управлением портфелем понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг таких методов, которые обеспечивают решение следующих задач: Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя.

Поэтому реферат на тему формирование портфеля текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, реферат на тему формирование портфеля могут вызвать изменение в составных частях портфеля.

Способ управления портфелем может быть активным или пассивным. Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение фондовых активов, которые отвечают инвестиционным целям портфеля, то есть реферат на тему формирование портфеля изменение состава фондовых инструментов.

При этой модели управления менеджер, который занимается активным управлением, должен уметь отследить и приобрести наиболее перспективные ценные бумаги и быстро избавляться от низкодоходных активов. Менеджер должен сопоставлять стоимость, доходность, риск и другие инвестиционные характеристики вновь сформированного портфеля с учетом вновь приобретенных ценных бумаг и продажи низкодоходных активов.

При этом важно не допустить снижения стоимости портфеля и потерю им инвестиционных свойств. Менеджер должен уметь предугадывать конъюнктуру фондового рынка и превратить в реальность то, что предсказывает анализ. Пассивная модель управления предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Продолжительность существования сформированного портфеля при данной модели управления предполагает стабильность процессов на фондовом рынке.

В условиях высоких темпов инфляции, а также нестабильной конъюнктуры фондового рынка пассивное управление малоэффективно. При этом надо иметь в виду, что, во-первых, пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных ценных бумаг, а их на российском фондовом рынке.

Формирование портфеля ценных бумаг и управление им - реферат

Во-вторых, ценные бумаги должны быть долгосрочными для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Отечественная практика свидетельствует, что динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, так как велика вероятность потери не только доходов, но и основного капитала.

Сигналом к изменению уже имеющегося сформированного портфеля при пассивном управлении служат не рыночные изменения, как в случае активного управления, а падение доходности портфеля ниже минимальной. Одним из элементов обоих способов управления портфелем является мониторинг — непрерывный детальный анализ: Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, которые соответствуют данному типу портфеля.

Активный и пассивный способы управления осуществляются либо на основе поручения клиента и за его счет, либо на базе договора. Динамизм фондового рынка заставляет быстро реагировать на его реферат на тему формирование портфеля и резко усложняет проблему управления инвестиционным портфелем.

В этих условиях роль реферат на тему формирование портфеля инвестиционным портфелем возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью, доходностью и рискованностью, которая позволила бы выбрать оптимальную структуру портфеля.

  1. Формирование данного типа портфеля осуществляется во избежание возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и от низких дивидендных или процентных выплат.
  2. Рассматривая вопрос о создании портфеля, инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться. Портфельное инвестирование с активным управлением.
  3. Инвестиции являются достаточно рискованными, но вместе с тем могут приносить самый высокий доход; - портфель умеренного роста является наименее рискованным. С методологической почки зрения модель Марковитца можно определить как практически-нормативную, что, конечно, не означает навязывания инвестору определенного стиля поведения на рынке ценных бумаг.
  4. Так, например, при анализе 100 акций потребуется оценить около 500 вариаций.

Этой цели служат различные модели выбора оптимального портфеля. Однако использование моделей возможно скорее в теории, реферат на тему формирование портфеля на практике, так как требует особых условий, которые в действительности строго не выполняются нигде, но приблизительно возможны на рынках стран с развитой рыночной экономикой. Основные условия применимости модели оптимального инвестиционного портфеля: Лауреат Нобелевской премии Гарри Марковитц предложил при выполнении вышеперечисленных условий рассматривать будущий доход, который приносят финансовые активы, как случайную переменную, то есть считать, что доходы по различным ценным бумагам случайно изменяются в некоторых пределах.

Формирование портфеля ценных бумаг

В этом случае, если неким образом распределить по каждому финансовому инструменту вполне определенные вероятности получения дохода, то можно получить распределение вероятностей реферат на тему формирование портфеля дохода по каждой альтернативе вложения средств. Для упрощения предполагается, что доходы по альтернативам распределены нормально. По модели Марковитца определяются показатели, характеризующие объем инвестиций и риск, что позволяет сравнивать между собой различные альтернативы вложения капитала с точки зрения поставленных целей и тем самым создать возможные модели для оценки разных комбинаций при формировании портфеля.

В качестве масштаба ожидаемого дохода из ряда возможных доходов на практике используют наиболее вероятное значение, которое в случае нормального распределения совпадает с математическим ожиданием. С методологической точки зрения модель Марковитца можно определить как реферат на тему формирование портфеля.

Это, конечно, не означает навязывания инвестору определенного стиля поведения на рынке ценных бумаг. Задача модели заключается в том, чтобы показать, как поставленные цели могут быть достигнуты на практике.

Модель оптимального портфеля Г. Марковитца имеет некоторое практическое значение и для российского рынка ценных бумаг, особенно следующий из нее вывод о возможности разделения интегрального риска на системный и диверсифицируемый. Системному риску подвержены все ценные бумаги. Диверсифицируемый риск поддается регулированию путем оптимизации портфеля и зависит от количества различных видов ценных бумаг, которые составляют данный инвестиционный портфель.

  1. В состав портфеля могут включаться и высоко рискованные ценные бумаги.
  2. Можно выделить портфели ценных бумаг, подобранных в зависимости от региональной принадлежности эмитентов, ценные бумаги которых в них включены. В результате одна часть финансовых активов, которые входят в состав данного портфеля, обеспечивает владельцу рост капитала, а другая часть активов — получение дохода.
  3. Разновидностью несбалансированного портфеля является разбалансированный портфель, который представляет собой ранее сбалансированный оптимизированный портфель, уже не удовлетворяющий инвестора в связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной деятельности например, условий налогообложения или внутренних факторов например, значительной задержкой реализации отдельных реальных инвестиционных проектов. Этот вид риска является недиверсифицируемым.
  4. Суть этого метода состоит в анализе статистических данных за возможно больший период времени.

Когда количество финансовых инструментов достаточно велико их набор разнообразен, диверсифицируемый риск стремится к нулю. Шарп упростил модель таким образом, что приближенное решение может быть найдено со значительно меньшими усилиями. В модели Шарпа используется тесная корреляция между изменением курсов отдельных акций. Предполагается, что необходимые входные данные можно приблизительно определить при помощи всего одного базисного фактора и отношений, связывающих его с изменением курсов отдельных акций.

Шарп, предположив существование линейной связи между курсом акций и определенным индексом, обосновывает, что можно при помощи прогнозной оценки значения индекса определить ожидаемый курс акций.

Кроме того, можно рассчитать совокупный риск каждой акции в форме совокупной дисперсии. Любые модели инвестиционного портфеля являются открытыми системами и соответственно могут дополняться и корректироваться реферат на тему формирование портфеля учетом новых факторов, появившихся на фондовом рынке.

В целом же модель инвестиционного портфеля позволяет получить аналитический материал, необходимый для принятия оптимального решения в процессе инвестиционной деятельности. Российский рынок ценных бумаг 2. Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский реферат на тему формирование портфеля рынок — это динамичный рынок, развивающийся на основе: Формирование такой реферат на тему формирование портфеля формы инвестирования произошло непосредственно с началом чековой приватизации.

Наибольшее число рядовых вкладчиков объединяли фонды, которые учреждались как акционерные общества и как чековые фонды. Расцвет коллективной формы инвестиций пришелся на 1994-97 гг. Как известно, специализированные чековые инвестиционные фонды ЧИФы создавались с целью аккумуляции приватизационных чеков и последующего приобретения на них акций приватизируемых предприятий на чековых аукционах.

Другая форма коллективного управления — паевые инвестиционные фонды ПИФы — существуют с 1995 г.

Сколько стоит написать твою работу?

Несмотря на то, что ПИФы создавались для привлечения средств населения, управляющие старались привлекать только средства состоятельных граждан. На сегодняшний день все три фонда являются фондами акций — структура их вложений в целом соответствует структуре российского фондового рынка. Инвестиционный портфель фондов состоит из наиболее ликвидных и высокодоходных акций предприятий нефтегазового комплекса, энергетики и телекоммуникаций: Такая структура инвестиционного портфеля сочетает высокую ликвидность и доходность с достаточной степенью надежности умеренно-агрессивный тип инвестора.

Это фонд — единственный из всей группы является открытым: Инвестиционная стратегия фонда ориентирована на инвестиции в государственные долговые реферат на тему формирование портфеля и лишь небольшая часть — в акции.

Формирование портфеля инноваций и нововведений предприятия

Для обеспечения финансовой устойчивости страховщики должны инвестировать средства на принципах диверсификации, возвратности, ликвидности и прибыльности умеренно-агрессивный тип инвестора. К разрешенным направлениям инвестиций относятся государственные, муниципальные иные ценные бумаги, банковские вклады, права собственности на участие в уставном капитале, недвижимость. К настоящему времени российские страховые компании сформировали значительный инвестиционный потенциал.

Корпоративные бумаги всегда были слабо представлены в инвестиционных портфелях страховых компаний.

VK
OK
MR
GP